中国证券报：一季度经济平稳开局可期

　　2019年经济“成绩单”今日公布。从近期一系列稳增长举措看，在基建投资托底、服务业“稳定器”作用巩固、制造业稳定经济基本盘作用下，一季度经济有望平稳开局。

　　首先，基建投资稳增长力度继续增强。2019年四季度以来，交通、通信等大批基建项目审批加速，全国各地掀起一波重大项目集中开工潮。为完成基建项目阶段性任务指标，预计基建投资将在一季度整体发力，投资增速将有所提升。此外，长三角一体化、粤港澳大湾区等区域经济一体化发展提速，将派生更多基建项目投资需求，对基建投资形成良好支撑。另外，财政发力基建托底经济。2020年地方政府专项债额度已提前下发，随着促基建政策不断加码，全年地方政府专项债额度有望再度增长。

　　其次，服务业“稳定器”作用不断巩固。一方面，服务消费保持较快增长。2019年前三季度，服务消费增速超过10%，进一步拉动服务业较快增长。另一方面，一系列助推生产性服务业发展的改革措施深入推进，作为经济新引擎的生产性服务业快速成长，有助于激发内需潜力、带动扩大社会就业、推动经济提质增效。商务部等八部门日前发布关于推动服务外包加快转型升级的指导意见明确，到2025年，我国离岸服务外包作为生产性服务出口主渠道的地位进一步巩固。

　　最后，制造业基础性支撑作用将增强。2020年首次国务院常务会议确定促进制造业稳增长措施，稳定经济发展的基本盘。自2019年11月以来，制造业延续扩张态势，景气稳中有升。从重点行业看，高技术制造业、装备制造业PMI已连续3个月位于扩张区间，且景气水平连续上升。在以制造业为重点的减税降费措施继续推进、鼓励增加制造业中长期贷款、股权投资和债券融资等更多向制造业倾斜等一系列措施下，促进制造业稳增长大有可为，其对经济的支撑作用将不断增强。

　　随着一系列政策效应持续发酵，经济平稳开局可期。未来稳增长政策将根据经济形势适时适度微调，保持经济运行在合理区间。