1、实战经济学
代表性观点：
2010年：参与研究“增速换挡”
2014年：新5%比旧8%好，5000点不是梦，改革牛
2015年：经济L型，一线房价翻一倍
2017年：新周期，房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融
2018年：金融周期退潮
2019年：拿掉猪以后都是通缩，该降息了，用改革的办法稳增长
我们追求客观、专业、实战、接地气，观点鲜明，敢于面对现实、成功和失败，不断进化学习。不坐而论道，不模棱两可，更不以贬低别人来抬高自己。放眼过往，没有敌人，只有师友。相由心生，修身修心。用梦想照亮未来，用毅力穿越周期。
有诗为证：
烽火照西京，心中自不平。
牙璋辞凤阙，铁骑绕龙城。
雪暗凋旗画，风多杂鼓声。
宁为百夫长，胜作一书生。
2、充分估计当前经济形势的严峻性，拿掉猪以后都是通缩
2019年各界对经济下行还是企稳、通缩还是通胀、降息还是加息等问题争议较大。面对2019年认识的大混乱，我们旗帜鲜明地提出“要充分估计当前经济形势的严峻性”、“是通缩不是通胀”、“拿掉猪以后都是通缩”、“不能为了一头猪牺牲国民经济”、“该降息了”、“用改革的办法稳增长”。为中国经济鼓呼，为改革建言，不负一代学人的使命。
经过2019年初短暂的“小阳春”，经济于二季度再度进入下行通道，十年来经济波动下行寻底路漫漫。当前中国经济持续下行主要不是外部因素（世界经济周期下行和中美贸易摩擦），而是内部因素，比如民营企业家被误伤被歧视信心不足、地方政府约束多激励少积极性不够、国企改革涉及的深层次基本理论和认识问题与1998年前后差距较大方向不同、部分改革雷声大雨点小、有些政策一刀切不能实事求是因地制宜、对外开放进入行政垄断和意识形态的深水区、传统增长动力正在衰减而新增长动力尚待培育。
预计中国经济将在2020年前后再下台阶，步入“5”时代。每个阶段的宏观经济形势都有一个主要矛盾，要抓主要矛盾，当前宏观经济形势的关键是经济下行压力持续加大，“拿掉猪以后都是通缩”，“不能为了一头猪牺牲整个国民经济”，要把稳增长放在更加重要的位置，财政优于货币，货币政策的关键是宽信用，长期通过市场化导向的改革开放释放微观主体活力，重振中国经济信心。
3、用改革的办法稳增长，财政优于货币，2020年四大建议
当前宏观政策选择，财政优于货币，货币优于汇率。2009年以来，地方政府、企业、居民三大部门不断加杠杆，杠杆率较高，再加杠杆空间有限，我们处在金融周期和债务周期的高点，防化风险重要性凸显。财政政策是结构性政策，减税降费、基建等有助于扩内需、降成本、调结构，不同于总量的货币政策。汇率政策目前更多是市场化，且受中美贸易谈判的制约。
建议2020年财政政策更积极，平衡财政转向功能财政，上调赤字率和专项债发行规模，支持减税和基建。
1）适当扩大赤字，赤字率突破3%，赤字总额3万亿，为减税降费和增加基建支出腾出空间。增加中央赤字，增加对地方的转移支付。
2）增加专项债额度，建议从2019年的2.15万亿上调至3万亿。尽快修改地方债务终身追责，允许人口流入的都市圈和区域中心城市进行适度超前的基础设施投资。
3）优化减税降费方式，从当前主要针对增值税的减税格局转为降低社保缴费率和企业所得税税率，提升企业获得感。
4）增加国有资产利润上缴比例，避免税收增速下行导致“乱收费”等恶化营商环境行为。
5）削减民生社保之外的开支，精简机构人员，优化支出结构，提高财政支出效率。
6）改革财政体制，给地方放权，稳定增值税中央和地方五五分成，落实消费税逐步下划地方。
建议2020年货币政策进行正常的逆周期调节，不大水漫灌，该降息降息，通过小幅、高频、改革方式降息，引导实际利率下行。疏通利率的传导机制，改善流动性分层，消除所有制歧视，纠偏房地产融资过紧，对刚需和改善型需求给予重点保障，从宽货币转向宽信用。
建议2020年房地产政策从过度收紧回归中性稳定，中央的定调是“三稳”，不是“三松”也不是“三紧”。老成谋国是时间换空间，一方面要防止货币放水刺激资产泡沫，另一方面也要防止过度收紧主动刺破引发重大金融风险。过度遏制房地产合理的融资不仅加重经济下滑，而且加重经济金融风险。房地产一半是金融，一半是实体经济，是制造业，带动的上下游产业链条较长，有必要推动改革更多地发挥其实体经济的功能，回归居住属性和制造业属性。不要从一个极端走向另一个极端，从放水刺激到过度收紧。稳地价、稳房价、稳预期，利用时间窗口推动住房制度改革和长效机制，关键是金融稳定和人地挂钩，促进房地产市场平稳健康发展。
建议2020年供给侧改革因地制宜实事求是，纠偏部分地方部分部门一刀切运动式做法。2016年以来，供给侧改革、三大攻坚战成效显著，对外开放水平明显提高，营商环境大幅改善，政令畅通。供给侧改革的大方向是对的，成绩是主要的，但改革方式需完善，部分领域改革不彻底，需要更好地把握好政策的“度”，防止运动式、一刀切，误伤民营和中小企业。执行层面需要实事求是、因地制宜、又红又专。自2017年9月起，全国规模以上工业企业主营业务收入和利润总额的累计同比（官方公布值）与累计值同比（计算值）之间大幅背离，幸存者偏差主要由民营企业贡献。受去产能、环保限产、金融去杠杆、税收社保加强征缴、中美贸易摩擦升级、流动性分层等影响，2017年以来民营企业经营困难增加，遭遇融资困境、信用债违约潮、股权质押风险等。“民营经济离场”、“新公私合营”沉渣泛起，冲击民营企业家信心，增加经济下行压力。
知我者谓我心忧，不知者谓我何求。
有诗为证：
西风夜渡寒山雨
家国依稀残梦里
思君不见倍思君
别离难忍忍别离
狼烟烽火何时休
成王败寇尽东流
蜡炬已残泪难干
江山未老红颜旧
4、以六大改革为突破口开启新时代新周期：百舸争流，千帆竞发
面对中美贸易摩擦、经济下行压力加大、改革开放处在攻坚期等内外部复杂严峻形势，短期通过财政货币政策逆周期调节促进经济平稳运行，长期通过改革开放提升全要素生产率：
一是放开汽车、金融、能源、电信、电力等基础领域及医疗教育等服务业市场准入，培育新的经济增长点。
二是深化国企改革，以黑猫白猫的实用主义标准，落实竞争中性和所有制中性，消除所有制歧视。
三是建立居住导向的新住房制度和长效机制，关键是人地挂钩和金融稳定。
四是中央政府加杠杆、转移杠杆，让微观主体轻装上阵，大规模减税，基础设施建设。
五是大力发展多层次资本市场，从间接融资到直接融资，发展PE、VC等。
六是当务之急是调动地方政府和企业家积极性，给地方官员新的激励机制，给民营企业家吃定心丸，事业都是人干的。
5、中长期，增速换挡，新5%比旧8%好，经济L型，新周期
如果能够推动新一轮改革开放，中国经济潜力巨大，最好的投机机会就在中国：
2018年中国人均GDP为9700美元，不到美国的1/6，发展潜力巨大；
2018年中国城镇化率59.6%，发达经济体大部分超过80%，城镇化还有20个百分点空间；
中国GDP增速6%以上，是美国的3倍；
中国14亿人，拥有全球最大的市场和最大的中等收入群体（4亿人群），美国3.2亿人，日本1.3亿人，德国8000万人，全球77亿人；
中国的劳动力资源近9亿人，就业人员7亿多，受过高等教育和职业教育的高素质人才有1.7亿，每年大学毕业生有800多万，人口红利转向人才红利；
中国创新创业十分活跃，技升级和大国崛起的意图。
中美贸易摩擦无异于最好的清醒剂，我们必须清醒地认识到中国在科技创新、、方正证券学习商业研究，2015年带领团队勇夺中国资本市场大满贯冠军分析师，创造业内历史最好成绩。“泽平宏观”微信公号订阅量超百万，2018年中国最具价值微信公号第七。专著《新周期：中国宏观经济理论与实战》《房地产周期》《全球贸易摩擦与大国兴衰》均为超级畅销书。
面对未来，我们对世界也包括对人类自身的认知都是十分有限的，何况更难的是知行合一和执行力。有人把简单的事情做到极致，收获了一个时代；有人号称算无遗策以大师自居，却始终作壁上观。
白驹过隙，沧海桑田，人生的终极意义是什么？心即理，知行合一，事上磨练，致良知。以梦为马，不负韶华。
正所谓：
大白若辱
大方无隅
大器晚成
大音希声
大象无形
以无事取天下
无为无不为
本文来源：金融界网站 
