在上周末中美就第一阶段经贸协议文本达成一致后，资本市场给予了积极回应，本周三个交易日表现可圈可点。虽然周一权重蓝筹稍作休息，但周二再度发力，助推沪指一举站上3000点大关，周三科技板块更是亮点纷呈。市场呈现出蓝筹与题材轮动的可喜迹象，这是最值得关注的地方。
比较确定的是，有部分场外资金在年底开始“跑步”入场，这从以下三点可以看出端倪：第一，作为牛市的发动机，券商股的全线启动是一个转折点，市场如果预期未来行情不好是不会发动券商股行情的；第二，新增资金入场明显，而且重点攻击的是大盘次新权重，比如周二邮储银行(港股01658)摸到了涨停，这明显是新增资金进场的信号，它们又想入市又不愿抬轿子；第三，市场热点继续发酵，智能可穿戴、新型显示、云游戏等此起彼伏，与此同时，高送转炒作也开始蠢蠢欲动。
仔细研判一下这几种情况，再结合往年年底到次年年初的走势，不难得出结论，新一轮春季行情已然展开，就算会有反复，但绝不会缺席。这波资金的性质现在还难以确定，其实资金性质一直都比较飘浮，长线短线可以快速转换。就目前的情况看，大资金在围绕券商和次新权重股做文章，比如刚上市的邮储银行、渝农商行，绝对价格低、套牢筹码少，大家在二级市场的筹码成本都差不多。而短线资金继续在挖掘市场的各种新热点，比如以京东方为首的新型显示题材等。
需要注意的是，不要指望市场会“大珠小珠落玉盘”，市场现在还是缺增量资金，至少短期维持各种热点集中爆发的资金还不足。周一科技起来了蓝筹就休息，周二蓝筹起来了科技就休息，周三又是科技崛起权重休息。我们可以将中美贸易谈判达成第一阶段协议作为A股可能走出一波行情的背景，毕竟在这一背景下A股发动春季行情的外围不利因素暂时消失了。但是，国与国的竞争不会就此结束，虽然合则两利，但在部分核心关键领域，还会继续“扳手腕”。可以预料，中美在高科技领域的竞争并不会因为一个贸易协议的签订而结束。
因此，对于我们在“硬核科技”上的短板，必须要有清醒的认识，这不是买点农产品就可以换回来的技术，是必须要自主可控，我们只有在“硬核科技”领域拥有自己的优势，才不至于在未来处处被掣肘。有意思的是，年底很多卖方机构纷纷发表了年度策略报告，大多数机构都认为2020年是科技股“大年”，一个重要原因就是在大股权时代，场外资金必须寻找到一个可以替代大消费大蓝筹的可持续炒作热点，而从实体经济发展和产业发展角度看，唯有“硬核科技”可以支撑这个题材。现在，A股已经出现了不少股价上百元的科技股，它们都是各自细分领域的领头羊，是国内各自科技细分领域最高技术水平的标杆。但这仅仅是开始，未来“硬核科技”的热点还在于从细分领域去挖掘潜力品种，形成阶梯式炒作浪潮，从资本市场到产业资本，逐渐形成社会资源向科技产业集中，最终实现中国“硬核科技”的腾飞。
本文来源：金融投资报 
