华泰证券财报点评:投资反转，净利稳健增长

　　华泰证券公布2023年第一季度报告。2023年一季度，公司实现营业收入89.93亿元，同比增长24.14%；实现归母净利润32.45亿元，同比增长46.49%。一季度公司基本每股收益为0.35元，同比增长45.83%；加权平均净资产收益率为1.86%，同比增加0.45个百分点。

　　经纪收入随市场波动下滑，数字化投入夯实客户优势。一季度经纪业务收入跟随市场交易下滑，同比下降约14%。2022全年股基交易量38.76 万亿元，市场份额8.66%，居行业第一。据中基协数据，一季度公司“股票+混合”公募基金保有规模为1281亿元，非货币市场公募基金保有规模为1432亿元，仅次于中信排行业第二。公司打造数字化财富管理平台，探索AI技术在财富领域应用，客户数量与资产规模形成壁垒，后续基金销售好转将提升收入弹性。

　　增加债券投资，助力自营收益提升。一季度公司实现投资业务收入（含公允价值变动）45.77亿元，同比增长149.29%，收入占比从2022年19%增长到51%。公司顺势资产配置调整，尤其加大债券配置，一季度债券投资规模上升致其他债权投资规同比增长40%，叠加权益市场结构性行情回暖，投资规模和收益率增长驱动投资收入大幅提升。

　　投行收入略降，行业聚焦、区域布局和客户深耕带来发展潜力。2023年一季度，公司实现投行业务收入7.79亿元，同比下降14.77%。当前，公司IPO储备项目为44单，排名行业第五。公司投行业务在新能源、半导体、戴丹苗（S0980520040003）；

　　王剑（S0980518070002）；