“超额储蓄”能变成“超额消费”吗（储蓄卡超额）

　　7万亿“超额储蓄”，何去何从？

　　最近，有个“超额储蓄”理论变得非常流行。

　　美媒说，“超额储蓄”这笔钱，是被压抑的需求，很有可能被用来报复性消费，他们很期待看到香奈儿卡地亚门前再排起长队。

　　专家说，这笔钱如果老百姓能拿出三分之一来买房子、搞装修等等，中国经济就能恢复。

　　很多研究报告也指出，这笔钱如果投股市、房地产、消费，超额储蓄变为超额消费，那经济的修复就没啥问题了。

　　那么，这些说法真的靠谱吗？

　　要搞清楚这个问题，我们首先要弄明白这笔钱是什么钱。

　　大家都知道，三年疫情，三年封控，对我们的经济影响很大，大家都没钱消费，也没机会消费了。这三年，我国的货币增量，都在超规模的20万亿以上。尤其是2022年，去年的货币总量M2余额比上一年增了28.14万亿。摊到14亿人口头上，相当于按每个人头印发了2万的票子。你有感觉到吗？没有吧。那这笔钱去哪了？

　　大把的钱都被存起来了。

　　每年，老百姓都要往银行里存钱，同时也要从银行借一部分钱，往年，这两者之间的差额并不是很大。但在过去的2022年，情况就有点不一样了。

　　2022年全年，人民币存款增加26.26万亿元，同比多增6.59万亿元，这中间住户存款增加17.84万亿元，2021年的这个数据是9.9万亿。

　　这意味着，2022年，我国居民有逾7万亿的超额存款，历史罕见。于是，市场用一个词来形容这种存款激增的局面，叫“超额储蓄”。

　　那么这笔钱真的能带来报复性消费，提振经济吗？

　　首先，这笔钱并不是都能够用来消费的。超额存款从哪里来，就是老百姓购房、消费支出的下降和投资性支出的减少，这是老百姓自己的资产配置，是一种避险行为。而现在信心都还没完全恢复，怎么可能全都拿去消费呢？

　　其次，我们需要注意一下，是什么人在存钱？

　　有不少数据分析表明，在这批存款中，很大部分是定期存款，大额存单，这意味着什么？有钱拿去存的还是有钱人。超出来的钱，是投资者们在持币等待新的风口。低收入群体的储蓄率是下降的，这恐怕才是大家切身能感受到的。

　　而这些高收入群体，虽然说他们的消费能力毋庸置疑，但是他们的边际消费倾向是要低于中低收入人群的。所以这群人的储蓄增长，并不一定能带来总体消费的增长，也换不来五万亿房产销售额。

　　所以能恢复经济的，显然不是这7万亿超额储蓄。要修复消费，除了发钱，就是提升老百姓们对收入预期、收入来源的信心。要是工作不稳定、工资又降个不停，谁还敢动压箱底的钱啊。

　　毕竟，对于大多数老百姓而言，钱是用来过日子，而不是“救市”的。