太阳底下无新鲜事，过去发生的，未来也会发生，只不过过程不一样。最近科技类ETF基金持续大火，像极了科技牛市来临的样子，投资者们趋之若鹜。50个打败了300个，半导体50ETF基金9月23日一天的成交量，甚至超过了由300只大市值股票组成的300ETF。在大家的爆买下，半导体ETF，AI ETF，计算机ETF等科技基金都走出了漂亮的上升曲线。
半导体50ETF日K线
不过盛极而衰来得太快了，随着9月底的急跌，很多追高买入的朋友被套，纷纷咨询猫哥该怎么办，到底该补仓呢，还是割肉离场？
猫哥想说，刚刚大家还热火朝天的看好科技牛市，现在就慌了。看来投机还是大部分散户的目的。但在基金上必须有纪律，现在教大家一个小窍门，做短线的话，如果被小套，就可以用短期均线为参照，跌破6日均线后，两个交易日不重新站上6日均线，就会形成弱势，猫哥会在反弹时候减仓，尽量减少损失，这就是一种短线止损的方法。
如果长期看好的话，当然就不计较短线的得失了，定投方式会更加稳健。但也需要注意仓位和定投的时机。
对于科技类主题基金来说，长期定投的方式和沪深300，上证50指数基金不太一样，需要更加智慧的定投，否则长期也可能会亏损。
猫哥这次就给大家讲讲，现在是不是长期定投科技基金的好时机。
咱们拿和美国科技龙头对标的基金，科技龙头ETF来说，成立了两个月，收益超过了16%，而同期300ETF基金几乎没涨，可以说是跷跷板效益，资金几乎都分流去了科技类基金。
也就是说目前还是存量资金的博弈，大部分外面资金还没进来。这的确是个好事，对长期走牛是个支撑，但也可能是恐高，场外资金就是看你表演，不进去接盘，等你跌出价值再说。
猫哥目前更倾向于第二种，从科技龙头ETF的前十大重仓股看，都是各个板块的“老牌劲旅”。历史涨幅都非常大，基本都处于历史顶部区域，并且从上涨时间上看，大部分都连涨了3个季度没有大幅回调过，最近更是加速创出新高。
季度级别K线走势
但没有只涨不跌的股票，大量资金饥渴的抢货，其中跟风资金并不少。这就为目前四季度行情埋下隐患。机构，外资，游资，散户，获利盘相当大，最根本是股价走的太快，但业绩并没有跟上，从已经公布三季报的科技龙头股看，业绩的确增长，但基本符合市场预期之内，也就是预期已经兑现了，所以股价就有点泡沫了。查询蛋卷基金估值排名，目前科技龙头指数的市盈率高达40多倍，处于历史上相当高的位置，如果那全指信息指数来对比，红色代表高估警戒区，说明中期已经不便宜了。
但好的公司并不看价格，高估值的确是正常现象。很可能股价一直贵一直涨，估值一直处于高估状态。但我们定投的目的，还是尽量选择更便宜的时候开始，大家应该都知道美国科技公司很强，尤其是五大科技股龙头“FAANG”（脸书、苹果、亚马逊、网飞、谷歌），他们就像纳斯达克指数的火车头一样，过去十年一直动力十足，远超过标普500指数等世界指数的涨幅。
但现在技术显示，这个火车头似乎在原地打转。亚马逊和脸书开始出现双头迹象，不再创历史新高，奈飞更是连续大跌三个月，还没有止稳迹象，外加高管们的持续减仓，回购开始减少，种种迹象表明，最强的科技龙头企业正在“力竭”。
而大家熟知的德国老牌企业，比如大众汽车，西门子等，股价也在持续走低。咱们大胆假设，如果全球的科技龙头企业同时共振向下，叠加全球经济疲软的背景下，是不是意味着老的科技周期可能接近尾声了，而以5G，虚拟现实等技术的新科技周期还没正式到来。
在青黄不接的时期，是比较危险的。通俗的说，就是现在科技类基金还不是最好的投资时间点。很多企业还处于老的科技产品来驱动利润，天花板已经看得见了，而新科技产品还没成熟，距离大规模应用还有很强不确定性，比如人工智能，5G手机等。
新老交替是自然规律，新科技周期的趋势是必然的，只不过过程会很曲折。如果长期看好未来新科技发展，猫哥认为依然可以定投，但目前估值偏高，大家可以参考一个指标，PE百分位，在蛋卷基金可以看到，对于科技龙头指数而言，在60%至70%的位置比较适合长期定投参与，90%以上就是高估区，是定投分批卖出的时间。
另外，大家比较关心的5GETF，计算机，半导体，人工智能等指数基金也是如此。最重要的是不要买在山顶上，大家可以参考全指信息指数的估值颜色来判断。科技类主题基金更容易出现泡沫和预期过高，所以大的原则依旧是红色高估区域分批卖出止盈，在黄色或者绿色区域，尽量相对便宜的时候开始定投。
本文来源：大猫财经 
