打新必看（打新必看2023年2月22日）

　　1.华塑科技（创业板）

　　申购代码：301157

　　股票代码：301157

　　发行价格：56.50

　　发行市盈率：63.48

　　行业市盈率：29.26

　　发行规模：8.48亿元

　　主营业务：电池安全管理领域，集后备电池BMS、动力铅蓄电池BMS、储能锂电BMS等产品的自主研发、生产、销售及售后技术服务

　　公司其他重要信息如下图所示：

　　点评：根据工信部《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》，到2023年底，全国数据中心机架规模年均增速保持在20%左右。受益于数据中心行业增长以及轨道交通、通信、金融等领域渗透率逐步提高等因素带动，后备电池需求量预计未来几年将持续增长，进而带动后备电池BMS市场需求提升。

　　储能BMS方面，根据中信证券2021年3月发布的研究报告《储能产业序幕开启，全球竞争力可期》测算，2020年储能锂电BMS全球市场约为46.4亿元，2025年预计将达到160.7亿元。

　　考虑到公司发行市盈率显著高于行业市盈率，破发风险较大。同时，公司业绩近年有下滑趋势，综合判断破发概率约为40%。

　　2.宝地矿业（沪市主板）

　　申购代码：780121

　　股票代码：601121

　　发行价格：4.38

　　发行市盈率：17.51

　　行业市盈率：17.89

　　发行规模：8.76亿元

　　主营业务：铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售

　　公司其他重要信息如下图所示：

　　点评：自1996年以来，我国钢铁产量已连续25年位居世界第一。我国生铁产量从2005年3.44亿吨上升到2020年的8.88亿吨，复合增长率6.53%；粗钢产量从2005年的3.53亿吨上升到2020年的10.65亿吨，复合增长率7.63%；钢材产量从2005年3.78亿吨上升到2020年的13.25亿吨，复合增长率8.73%。

　　2021年，随着国内“双碳”、“双控”政策措施逐步落实，我国钢铁产业综合水平自2015年以来首次呈现下降态势。但整体而言，钢铁行业经过去产能调整，目前已走出低谷。

　　考虑到公司发行市盈率和行业市盈率基本持平，存在一定的破发风险。同时，公司近年来业绩波动较大，2022年毛利率出现下滑，进一步拉高了破发概率。由于公司登陆主板，结合近年来钢铁行业整体情况，综合判断破发概率约20%。