粉丝捧起一个IPO,市值49.25亿港元(市值缩水超过800亿港元)

  1月19日,乐华娱乐首日在港上市,高开37.25%报5.6港元,截至发稿,乐华娱乐涨38.73%,报5.66港元,市值49.25亿港元。

  此前,乐华娱乐曾计划9月上市,但就在上市前一周暂缓了IPO计划。一直以来,乐华娱乐的上市路并不坦途。

  2016年,乐华娱乐在新三板想借壳上市失败。2018年乐华娱乐第一次独立IPO,谋求A股上市,最终在2021年5月自愿终止上市前辅导。第二次独立IPO又在临门一脚时取消。

  直到今日,乐华娱乐才最终完成上市梦。

  依赖头部明星,业务模式单一

  乐华娱乐成立于2009年,根据招股书显示,截至2022年12月20日,乐华娱乐共有69名签约艺人,其中,报告期内,前十名艺人为韩庚、王一博、李汶翰、周艺轩、孟美岐、吴宣仪、程潇、朱正廷、范丞丞、黄明昊。

  2019年至2021年以及2022年前三季度,公司营业收入分别为6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元、7.52亿元;净利润分别为1.19亿元、2.92亿元、3.35亿元、13.45亿元。

  乐华娱乐的营收九成都来自艺人管理业务,2022年前三季度,乐华艺人管理业务营收为6.78亿元,占总营收比重为90.1%。而根据此前披露的招股书显示,2019年~2021年,乐华娱乐艺人管理业务营收分别为5.3亿元、8.1亿元、11.7亿元,占总营收的比重分别为84%、87.7%、91.3%。

  这其中,乐华娱乐又尤其依赖头部艺人王一博,报告期内其应占收入分别占同期总收入的17%、37%、49.5%及59%。

  可见,乐华娱乐对王一博的依赖度逐年攀升,其营收严重依赖王一博。

  乐华娱乐也在招股书中坦言:“我们的业务十分依赖签约艺人的声誉及公众对我们品牌的认知。任何对签约艺人、本公司及本公司管理层、商业伙伴或行业的负面报道都可能损害我们的品牌形象,并可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。”

  加码虚拟艺人,力破“顶流依赖症”

  深深绑定王一博对于乐华娱乐而言,并不是一门好生意。近年来,乐华娱乐不断加码虚拟艺人,试图乘虚拟经济东风力破“顶流依赖症”。

  2020年11月,乐华娱乐首个虚拟偶像团体A-SOUL出道,出道首月推出《Quiet》团体首单,凭借这首歌曲,短短几月内吸粉超百万。距今该女团已经发布多首单曲,并在2022年,参加了北京奥运会集光之夜。

  此后,乐华娱乐又相继在2021年和2022年推出由4位男虚拟艺人成员组成的量子少年,以及由5位女虚拟艺人成员组成的EOE。

  但目前都没有在市场掀起太多浪花,A-SOUL也因被乐华娱乐过度压榨的传闻而受到影响,A-soul女团其中一位成员珈乐以“永久休眠”的形式毕业并解约退出。

  受此次负面传闻影响,A-SOUL的粉丝数大幅减少,其商业价值也受到了一定的影响,根据招股书显示,乐华娱乐泛娱乐业务今年前三季度营收为1670万元,相比去年同期降低35%,主要由于偶像养成综艺的节目形式授权产生的收入减少。

  想要打造虚拟艺人第二增长曲线,乐华娱乐前路依然还有挑战。

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N本文来源:直通IPO