IPO打新观察：佰维存储发行价13.99元/股，人保资产网下报出66元/股最高价

　　12月20日，深圳佰维存储科技股份有限公司（简称“佰维存储”）披露了发行公告，确定科创板上市发行价13.99元/股，发行市盈率51.64倍，而该公司所在行业最近一个月平均静态市盈率为27.17倍。

　　佰维存储保荐机构为中信证券，联席主承销商为国开证券。网下询价过程中，上交所业务管理系统平台共收到322家网下投资者管理的8035个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为6.32元/股-66元/股。

　　报价信息表显示，长城基金管理有限公司管理的42只基金报出6.32元/股最低价，中国人保资产管理有限公司管理的人保沪深300指数型证券投资基金，报出66元/股的最高价。

　　经联席主承销商核查，22家网下投资者管理的共计67个配售对象，因未按要求提交审核材料或提供材料但未通过资格审核、属于禁止配售范围，报价已被确定为无效报价予以剔除。

　　此外，经佰维存储和联席主承销商协商一致，将拟申购价格高于17.66元/股，拟申购价格为17.66元/股且申购数量低于1500万股的配售对象全部剔除；拟申购价格为17.66元/股，申购数量为1500万股且申购时间均为12月16日14:34:18:624 的配售对象，按上交所业务管理系统平台自动生成的配售对象从后到前的顺序剔除27个配售对象，以上过程共计剔除86个配售对象。

　　剔除无效报价和最高报价后，参与初步询价的投资者为313家，配售对象为7882个。据统计，网下全部投资者报价中位数为15.8元/股；合格境外机构投资者报价中位数最高，为16.5元/股；证券公司报价中位数最低，为15.65元/股。

　　佰维存储本次募投项目预计使用募集资金8亿元。若本次发行成功，预计佰维存储募集资金总额约为6.02亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额约为5.23亿元。

　　佰维存储成立于2010年，主要从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售，主要产品及服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。

　　2019-2021年及2022年上半年，佰维存储实现的营业收入分别为11.74亿元、16.42亿元、26.09亿元和13.84亿元；实现的归属于母公司所有者净利润分别为1866.13万元、2738.41万元、1.17亿元和4952.65万元。

　　值得一提的是，佰维存储经营活动产生的现金流量净额持续为负，2019-2021年及2022年1-6月，该公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1.18亿元、-2.72亿元、-4.88亿元和-2.27亿元。

　　佰维存储称，经营性现金流净额持续为负，主要原因为其处于快速发展阶段，对存储晶圆等关键原材料实施战略采购策略，采购原材料现金支出金额较高。未来随着业务规模的进一步扩大，若公司未能相应提高备货效率、提升存货周转速度，可能继续出现经营活动产生的现金流量净额为负的情况，从而对生产经营造成一定不利影响。