12月2日，格利尔数码科技股份有限公司（以下简称：格利尔）正式登陆北交所，其保荐机构为东吴证券，本次发行定价9.60元/股，对应的市盈率为23.32倍，募资净额约8706万元。
上市首日，N格利尔（831641.BJ）盘中涨约30%，最新总市值约9.2亿元。
格利尔主要从事照明产品及磁性器件的研发、生产和销售。截至发行前，公司控股股东为朱从利，实际控制人为朱从利、赵秀娟夫妇，其中，朱从利直接持有公司41.56%的股份，赵秀娟直接持有公司12.70%的股份，二人合计控制公司54.26%的股份。
（发行前股权结构，招股书）
2019年至2022年1-6月各报告期，格利尔的营业收入分别为3.62亿元、3.72亿元、5.04亿元和3.25亿元，相对应的归母净利润分别为3224.27万元、3142.76万元、3643.91万元和3740.48万元。
（主要财务数据及财务指标，招股书）
具体来看，公司照明业务和磁性器件业务协同发展，报告期内主营业务收入实现连续增长。其中，磁性器件业务收入占比由分别为47.14%上升至60.56%。
报告期各期，公司主营业务毛利率分别为32.77%、26.45%、22.90%和25.64%，呈现一定的波动，前三年持续下降，2022年上半年才略有回升。
2022年1-9月，预计公司营业收入为5.24亿元，较上年同期增长52.25%；扣非后归母净利润为5567.08万元，较上年同期增长174.25%，公司盈利能力进一步提升。
值得注意的是，报告期内，公司前五名客户的销售收入占当期营业收入的比重超过70%，存在客户集中度高的风险。其中，公司对库珀照明的收入占照明业务收入的77.43%、65.55%、57.95%和80.28%，对锦浪科技的收入占磁性器件业务收入的28.54%、39.19%、48.74%和54.05%，占比均较高。
若未来主要客户出于市场战略、原材料供应、产品技术等原因而终止与公司合作，或主要客户因产业政策、自身生产经营发生重大变化导致其对公司产品的需求量降低，而公司无法及时拓展新客户，将会对公司经营产生不利影响。
此外，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为9318.54 万元、8556.58万元、1.54亿元和1.85亿元，占各期末流动资产的比例分别为33.23%、26.41%、33.73%和34.40%。其中，截至2022年6月末，公司逾期应收账款为3354.87万元，占应收账款余额的17.01%；应收账款余额中照明工程款为2678.60万元，逾期金额为1332.64万元，占照明工程款的49.75%。
受下游客户信用状况、付款审批流程等因素影响，公司照明工程款逾期较多，存在无法收回的风险，可能对公司产生不利影响。
（应收账款余额占营业收入的比例情况，招股书）
本文来源：格隆汇 
