1.晶品特装(科创板)
申购代码:787084
股票代码:688084
发行价格:60.98
发行市盈率:80.64
行业市盈率:35.02
发行规模:11.59亿元
主营业务:光电侦察设备和军用机器人的研发、生产和销售
公司其他重要信息如下图所示:
点评:根据财政部公布数据,我国2022年国防军费预算已达到14504.50亿元,增速7.1%。根据《新时代的中国国防》披露,我国国防军费由人员生活费、训练维持费、装备费构成,其中装备费用近年占比快速提升,从2010年的33.2%提升至2017年的41.1%,达到4288.35亿元。
根据Markets and Markets机构公开的数据显示,全球光电设备市场规模预计2020-2025年复合增速达5.0%,市场规模将从414亿美元增长至527亿美元,其中军用光电设备细分市场规模预计将从2020年的97亿美元增长到2025年的130亿美元,复合增速为6.1%。
考虑到公司登陆科创板,发行市盈率远高于行业市盈率,破发风险较大,同时公司近年来业绩波动较大,综合判断破发概率约为45%。
2.长盈通(科创板)
申购代码:787143
股票代码:688143
发行价格:35.67
发行市盈率:48.61
行业市盈率:26.96
发行规模:8.39亿元
主营业务:从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务
公司其他重要信息如下图所示:
点评:光纤陀螺是精准打击武器的重要组件,其市场受国防开支影响较大,根据赛异信息技术研究院的数据,2019年国内光纤陀螺的市场规模为105.2亿元,并在未来长期保持稳健增长态势,预计2019至2024年复合增长率为19.6%。按照上述数据推算,至2024年,我国应用于光纤陀螺的光纤环的市场规模近100亿元。
根据Statista的数据,2019年全球特种光纤市场规模为154.6亿美元,欧洲是全球最大的特种光纤区域市场,规模为47.9亿美元,亚太地区的市场规模为30.3亿美元。未来5年,2025年全球特种光纤市场规模将达到421.3亿美元,复合增长率为18.1%。
考虑到公司登陆科创板,发行市盈率明显高于行业市盈率,破发风险较大,不过公司近年来业绩有增长趋势,结合资产负债率、毛利率等数据,综合判断破发概率约为35%。
3.美腾科技(科创板)
申购代码:787420
股票代码:688420
发行价格:48.96
发行市盈率:60.26
行业市盈率:35.02
发行规模:10.83亿元
主营业务:以提供工矿业智能装备与系统为主体业务
公司其他重要信息如下图所示:
点评:2018年煤炭采选业固定资产投资额增长5.90%,2019年同比增长29.60%,2020年与2019年基本持平略有下降,煤炭采选业已进入新一轮固定资产更新当中。2020年,我国原煤入洗率达到74.1%,比2015年提高8.2%。
考虑到公司登陆科创板,且发行市盈率远高于行业市盈率,破发风险较大,同时公司近年来业绩增速放缓,结合毛利率等数据,综合判断破发概率约为45%。
4.欧普泰(北交所)
申购代码:889998
股票代码:836414
发行价格:24.98
发行市盈率:28.01
行业市盈率:-(暂无)
发行规模:1.50亿元
主营业务:光伏检测方案的设计及其配套设备、软件的研发、生产和销售
点评:2020年末,全球光伏组件产能、产量分别达到320GW 和163.7GW,同比分别增长46.3%和18.5%。我国光伏组件环节产业规模也保持了较快增长,根据中国光伏行业协会统计数据,2020年我国光伏组件产能、产量分别达到244.3GW 和124.6GW,同比分别增长61.4%和26.4%,产业整体规模进一步扩大。
数据显示,2020年全国光伏组件产能约为244.3GW,预计到2024年,全国光伏组件产能将达到约509GW,2019-2024年年复合增长率约为27.51%。考虑到公司近年来业绩持续增长,综合判断破发概率约为20%。
5.绿亨科技(北交所)
申购代码:889009
股票代码:870866
发行价格:8.00
发行市盈率:25.50
行业市盈率:17.29
发行规模:3.24亿元
主营业务:农药产品和蔬菜种子的研发、生产和销售
点评:2019年之后我国农药产量趋于稳定。2020年我国农药产量为214.8万吨,与2019年相比略有上升;2021年1-9月我国化学农药产量为189.4万吨,同比增长25.85%。总体上农药产量稳健发展并有上升态势。
2019年,我国蔬菜种子市场规模约为155亿元左右,约占我国种子市场规模的12.8%。我国是世界上最大的蔬菜生产国和消费国,占世界蔬菜产量50.66%。2012年以来,我国蔬菜总产量每年平稳增长,平均增长率为2.54%。
考虑到公司发行市盈率高于行业市盈率,有一定破发风险,不过公司近年来业绩持续增长,综合判断破发概率约为20%。