11月22日,矩阵纵横设计股份有限公司(以下简称“矩阵股份”)登陆创业板上市,保荐人为长江证券。本次发行价格为34.72元/股,发行市盈率19.22倍,截止发稿时间,最新市值38亿元。
矩阵股份主要从事空间设计与软装陈设业务,主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间领域。在非住宅领域,公司紧随国家与行业的政策导向与发展趋势,业务涵盖办公、酒店、教育、康养、文化场馆等业态领域。
本次发行前,王冠直接持有公司 29.41%的股权,并通过天玑玉衡投资、几善优合投资、迷凯斯投资、合纵连横咨询控制公司 40.76%的表决权,王冠直接和间接控制公司股份表决权比例为 70.18%,为公司的实际控制人。
本次IPO拟募集的资金主要用于总部设计中心建设项目、设计服务网络建设项目、智能设计平台建设项目、信息化建设项目。
募资使用情况,图片来源:招股书
报告期内,矩阵股份实现营收分别为4.57亿元、6.12亿元、8.86亿元、3.86亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为1.23亿元、1.60亿元、2.20亿元、9143.52万元。
基本面情况,图片来源:招股书
报告期内,矩阵股份主要为房地产开发项目的售楼处、样板间提供空间设计、软装陈设服务,下游客户主要为房地产开发商,2019年至2022年1-6月,公司综合毛利率分别为 51.95%、50.05%、49.59%、45.02%,呈现逐年下降之势。
公司主营业务收入按业务类型列示情况,图片来源:招股书
事实上,公司所属的空间设计与软装陈设行业与房地产行业密切相关。而房地产行业具 有一定的周期性,受宏观经济形势、产业政策调控影响明显。
报告期各期末,公司应收账款(含合同资产)余额分别为 9780.08万元、 1.62亿元、3.50亿元、4.30亿元,总体上因公司业务规模的扩大而有所增加。公司下游客户主要为全国性、跨区域经营的大型地产企业,如果该等客户受宏观经济波动、房地产行业调控政策或者自身经营管理等因素影响,导致实际不能或不能如期支付公司的应收款项,公司将面临因应收账款余额(含合同资产)增加而引致的营运资金周转及坏账损失风险。
同时,报告期内,公司账龄在 1 年以内的应收账款占比呈下降趋势,账龄在 1 年以上的应收账款占比有所上升,账龄结构有所拉长。截至2022年6月30日,公司账龄在 1 年以上应收账款(含合同资产)的金额为 1.21亿元,占比 28.06%,该等应收账款(含合同资产)的账龄相对较长,存在一定回款风险。
受疫情等因素影响,矩阵股份的经营业绩存在一定的波动。预计2022年1-9月,公司营业收入为 5.92亿元至7.05亿元,同比增幅-5.99%至11.95%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1.22亿元至1.54亿元,同比增幅-14.93%至 7.38%。