私募“真金白银”自购产品的背后是对市场行情和投资策略的信心。记者采访发现，私募普遍认为市场已处于底部区域，看好长期布局机会，但短期在仓位上仍比较慎重，下半年科技和消费是较为一致的看好方向。
市场处于底部区域
从采访来看，大多私募在战略上看好市场，但在仓位上显得较为慎重。
北京和聚投资认为，步入调整的后半场之后，需要在底部区域迎接未来整个行情的反转，2018年下半年是投资的非常好的时间窗口。A股市场正在形成整个大类资产估值体系的一块洼地。洼地的深度和长度取决于客观存在的一些不确定的因素，但思维方式需要由熊市思维逐步转向更为积极地做准备。必须准备好两个核心的决策，第一个是投资标的的决策，第二个是要选好未来的时点。
阿巴马资产总经理詹海滔也较为乐观，他认为，从长期来看，3000点以下机会大于风险。哪怕现在不是最底部，但是最终还是能挣钱。红筹投资也持类似判断，认为A股市场已处在历史估值相对低位区间，基于中国经济长期增长势头不变的判断，对长期投资者来说，市场好转只是时间问题。
一村投资认为，经过前期的调整，市场对经济下行的预期在股票估值上已有所体现，市场担忧有所缓解。下半年市场出现系统性风险概率偏低，市场将不断寻找错误定价的行业和公司。
沪上某中型私募人士则表示，目前还是震荡市，未来指数可能会在更窄的区间进行波动。既不悲观，也不乐观，从4月之后保持4成仓位，近期不考虑加仓。
目前影响市场的因素较多，去杠杆与贸易战依然是私募最为关注的两大因素。
上海趣时资产总经理兼投资总监章秀奇认为，下半年可能是底部震荡筑底的过程，从市场的影响因素来看，去杠杆和贸易战两大因素中，内部因素占主导。去杠杆从政策角度看，最严厉的阶段可能已经过去了，但对经济的影响还有分歧。
但红筹投资认为不要轻视国家去杠杆调结构的决心，也不要过度担忧贸易战的负面影响。下半年的一些风险因素可能还会进一步暴露，但一定能等到否极泰来那一天。
锁定消费和科技板块
从下半年私募关注的方向来看，消费和科技是较为一致的大方向，但对医药的看法略有分歧。
北京和聚投资称，第一，消费和医药可能会持续贯穿今年，甚至到明年。第二，周期性行业的一些估值比较低的，比如煤炭、钢铁，在下半年可能也会有一些机会，尤其是一些民营的炼化公司，兼具价值和成长。第三，自主可控板块，可能不光是一个概念性的问题，在今年下半年各方面都会倾其全力去支持中国真正有创新性的这些公司。第四，新能源汽车。
詹海滔认为，长期来看，受经济影响比较小的、模式比较简单的、有一定护城河的，像医药、消费，有些能走的比较长远的行业，不一定会在近期的反弹中比别的表现得好，但是长期来看他们会比别的更有优势。
一村投资表示，下半年大类资产配置仍将围绕产业升级和创新的行业以及服务业进行配置。高端制造、医疗行业仍是关注的重要方向。
红筹投资表示，将更多关注由供给侧改革“三去一降一补”主逻辑下衍生出的景气、增长、低估等分类机会。
北京某中型私募副总裁称，主要布局方向是新兴成长，包括新能源汽车、电子、计算机、高端装备制造等，看中其长期的机会。但对资金抱团的消费、医药完全不碰。第一，结合宏观政策来看，这不是市场主流方向，跟政策鼓励、引导的方向不匹配，第二，消费股现在估值偏贵，性价比不好，抱团的股票有可能出现瓦解。
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本文来源：中国基金报 
