昨天，A股市场迎来了近期不错的单日涨幅，三大指数均收涨超1%。
上证指数自月初以来，更是走出了一波漂亮的连阳走势，仅双十二当天收了阴线，情绪面改善明显。
此前在11.18号，我们明确提出对股市不能悲观，要开始建立底仓。
后面11月超预期PMI数据出炉后，我们提出经济未必见底，但市场是另外一回事，复制2019年初的开门红也不是不可能。
中美官宣达成第一阶段经贸协议和11月经济数据出炉后，我们提出，经济企稳未必，但经济是一回事，人心又是另外一回事，市场随时都可能“给点阳光就灿烂”。
今天股市的走势可谓气氛活跃，两市成交量明显放大，且创业板创出年内新高。市场一活跃，大家参与热情还是非常高的。
那么问题来了，如何理解这一轮强势反弹，以及后市如何？
首先，这一轮的反弹，我认为主要原因是情绪面主导的预期修复，以及对“春季躁动”的抢跑。
第一、尽管有季节性的因素，但11月的PMI和经济数据都算还阔以，一定程度上驱散了市场对经济的悲观情绪。
第二，中美贸易问题达成第一阶段协议，尽管已经基本计入资产价格（price in），但并不妨碍市场情绪的回归。
第三，中央经济工作会议定调明年的货币政策基调偏宽松，这给市场很多“阳光”的预期。不管后面上面给不给，市场先灿烂一把再说。
第四，对开年行情和春季躁动的抢跑，让市场提前启动。
理解了这些逻辑，就不难理解市场接下来的走势。接下来，无非是有几个需要注意的点：
第一，技术层面，机构投资者需要锁定年内排名，大规模建仓的动能不足。
第二，经济是否在12月数据出来后，打脸市场预期？
第三，通胀数据对逆周期调节政策（主要是货币政策）的制约。
总体来说，有利因素对比不利因素来看，合力是指向“灿烂的”。这个灿烂什么时候发生，可能需要等待一些时机，也可能无缘无故自然爆发。因而，股市投资者目前的最佳策略，是积极备战春季行情，如果遇到市场回调，也不必恐慌，应该是越跌越买的策略。
本文来源：金融界网站 
