强者恒强，上市公司业绩分化折射经济新变化

　　新华社北京9月3日电题：强者恒强，上市公司业绩分化折射经济新变化

　　新华社记者 刘慧、潘清、孙飞

　　纵观3600多家上市公司披露的2019年半年报，公司业绩分化带来的股价差距，明确反映着市场投资者对上市公司价值的判断，体现着资本市场生态的调整，折射着我国经济的、三一重工等沪市蓝筹公司业绩和股价涨幅明显。“深证100公司”上半年合计实现营业收入19688亿元，同比增长15.3%，平均业绩规模和增幅均明显优于市场整体水平。美的集团、潍柴动力、顺丰控股的净利润同比增长分别达到17.39%、20.37%、38.83%，股价表现稳中有升。

　　战略性新兴产业公司的抢眼表现背后是新动能的酝酿和突破。作为沪市“新生”，28家已上市科创公司业绩保持高速增长，营业收入和净利润同比增长达到18%和25%，研发费用占收入比平均为13%，远高于传统行业上市公司。深市有863家战略性新兴企业实现盈利，实现营业收入超23000亿元，占深市总营收的40%。

　　周荣华认为，透过不同行业、不同类型企业上半年“成绩单”，可以清晰地看到我国经济转型升级的逻辑，企业的扩张性投资意愿递减，在行业竞争中龙头公司的优势更为明显。“反映在A股市场上，流动性将持续向头部的优质公司集中，进而呈现出强者恒强、尾部公司逐步边缘化的分化局面。”

　　目前市场估值体系中股价表现好的主要是两种类型的企业，一种是有良好业绩和强大盈利能力为后盾的企业，这些企业一般在本行业的转型升级中处在领先地位。另一种是有高成长潜力的科创类企业，它们往往引领着科技发展的未来。董登新说：“这正是经济转型升级的两种方向的体现，存量的优化和增量的开拓。”

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