银保监会：政策性金融债监管政策没有变化

　　针对近日的市场传言，银保监会相关部门负责人9月2日回复中国证券报记者表示，有关首席固定收益分析师张旭介绍，同业业务是传统信贷业务的必要补充，只要依法合规经营，能为实体经济提供有效的金融产出，增强金融支持实体经济质效。但是，不可否认的是，在前期一些银行的同业业务中，存在杠杆高、嵌套多、链条长、套利多等问题，不仅加大实体经济的融资成本，而且带来金融风险的快速累积。

　　“自2017年监管层开启治理金融乱象工作以来，对同业业务的监管重点布局在负债端。”光大证券银行业首席分析师王一峰表示，一是将同业存单纳入MPA考核；二是在流动性风险管理办法中约束同业负债扩张。

　　专家认为，在趋严的同业监管政策下，部分同业依赖度高的商业银行面临持续的调整压力。

　　张旭表示，在未来一段时间内，同业业务应继续成为金融供给侧改革重点。预计同业业务中的一些过于激进、忽视交易对手和金融产品风险的做法难以持续，银行同业业务生态将得到重塑，同业业务将回归金融服务实体经济。

　　谈及商业银行如何应对，华创证券固收首席分析师周冠南认为，在银行负债端，商业银行需继续减少同业负债占比，增加存款等核心负债比重，考虑到目前银行获取核心负债多依赖结构性存款这类成本较高产品，因此，在调整负债结构过程中，部分银行可能受到成本上升或整体负债规模收缩的影响。在银行资产端，部分商业银行可能需要减少包含同业金融资产和特定目的载体在内的同业投资。