选股方法大揭秘-利用财务报表选出优质个股！

三界财经（www.3jcj.com）讯：在股票投资中，选股方法的好坏直接关系着投资的标的，而投资好的品种是每个投资者的目标，下面介绍一下运用财务报表来筛选公司的方法。

选股方法的重要性

对股票投资和研究，“踩雷”都是一个大麻烦，这也是股票入门基础知识的重点。投资了“爆雷股”，本金损失可能长期甚至永远无法挽回。今天，A股已有3600多家公司，港股也有将近2400家公司，科创板推出后，相信上市公司的数量会进一步增加。

如何将自己有限的时间，聚焦在一些真正值得深入研究的公司上呢？我们可以从公司的财务报表出发，先排除掉一些“藏雷”公司。

选股方法有哪些

1，排除主营业务经常剧烈变化的公司

举个例子：在A股和港股中，有一些公司的主营业务是无法定义的。他们做什么，取决于现在市场上流行什么。很难想象有哪个公司的管理者，每过几年就大跨度地跳向一个全新领域，还能获得成功。事实上如果拿这些公司细看一下，会发现他们几乎在每个领域都做得不太成功。

即使从财务投资的角度，这类公司的投资时机选择也很差。它们往往在一个行业被炒得最热的时候，以很高的价格，收购了一家不怎么样的公司，以进入这个全新的行业。往往2、3年之后，这些收购的资产便原形毕露，“买单”的还是广大股东。

2，排除自由现金流长期为负的公司

有些公司如果只看利润表，感觉是一家很不错的企业——收入与利润增长稳健，利润率合适。外行看起来，主营业务也是很“朝阳”的那种产业。可是只要看一看现金流量表，一些毛病就不太藏得住了。

在会计原理上，自由现金流等于经营性现金流减去资本开支。通俗地讲，它就是一年中做生意收到的钱，减去付出去的各种费用，再减去购买机器、场地等的开支之后，可以供股东和债权人分配的钱。

偶尔一两年自由现金流为负值是可以理解的。公司可能投资了一套大的生产线，或者为下一年大量增长的订单备货。但如果一个生意在5、6年里都不怎么产生自由现金流，这背后的逻辑是不可思议的。它意味着这个生意是无法回本的有可能公司卖出了产品，但客户根本不愿意为此付钱；也有可能公司投资了很多设备，但这些设备根本无法产生足够的经济效益。

3，排除连续5年ROE都不超过15%的公司

一个公司长期萎靡的ROE背后，可能有盘根错节的问题——或者是一个大家都有“背景”、谁都不愿先退的夕阳产业，或者是大量无法裁减的冗员，也或者是自下而上在整个机构里面形成的一种负能量文化……很多时候，这些复杂的问题会让最好的CEO也无能为力。

如何选股上，虽然好公司也可能“花无百日红”，但是一个过去5年、10年业绩都起不来的企业，未来继续不好的概率是更大的。

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