面对压顶的衰退危机 美国财政部又撒出了一个大招

　　动作多多的美国财政部这几天又公布了一项重磅计划：发行超长期国债。这次它的？

　　事实上，美国财政部曾在2017年对上述构想进行类似推广，不过，最终因市场反应不积极而被搁置。这次也同样招来了市场的冷嘲热讽。

　　有媒体指出，债市波动性加剧，当前国债也不能算得上一项避风港资产了。自危机以来，与股市相比，长期债券的大幅波动次数并不少，债市近三个月累计涨幅或跌幅大于15%的次数竟和股市相当。

　　全球来看，世纪债券的收益率表现也是好坏参半，100年期奥地利国债自两年前发行以来价格已上涨一倍还多，过去三个月里大涨50%；相反，阿根廷的超长期国债仅在上周就下跌了29%。

　　在有些国家，超长期债券的收益率也不见得很高。 如30年期德国债券收益率仅为-0.22%，40年期日本国债收益率为0.19%，50年期英国国债收益率为0.94%，100年期奥地利国债收益率仅报1.1%。所有这些国债的收益率均低于该国家的通胀水平。

　　美银美林的分析师Mark Cabana预测50年期国债收益率可能比30年期收益率低10-20个基点，他认为美国50年期国债的显性利益还比不上市场所担忧的需求和流动性问题。美国财政部的如意算盘恐怕打错了。

　　多伦多道明银行（Toronto-Dominion Bank）的全球战略主管理Richard Kelly表示：

　　“即使当前债市的倒挂有些许向好的苗头，但除非有确切的迹象表示较长期限的债券收益率更高，不然很难说明这些超长期国债是否有更好的回报。比如30年期债券收益率比10年期债券收益率高50个基点，但未必50年期国债和100年期国债有同样的表现。”