周四，A股和港股都嗨了！沪指全天高开高走，收涨3252.98点，创业板指大涨3.44%，北向资金全天净买入92亿元；同时，港股午后集体冲高，截至收盘，恒生指数收涨2.17%，恒生科技指数涨3.59%。
盘后，记者第一时间采访了多家知名私募，包括重阳投资、保银投资、聚沣资本、鹤禧投资、诺鼎资产等。他们认为，国内降息，逆周期调节信号显著，政策层面暖风频吹，加上美联储加息按下“暂停键”等海外因素影响，给投资者带来更多信心。
多数私募对下半年市场行情偏乐观，已经积极加仓进行布局，有的仓位已经打得很高。主要看好人工智能、互联网、半导体等科技方向，也关注顺周期、医药、消费、新能源等反弹机会。
国内外积极因素影响市场大涨
多数私募对下半年行情偏乐观
“A股市场今天强劲反弹，主要原因包括：降息后市场对其他层面经济支持政策的预期进一步增强，市场对经济的预期趋于改善；布林肯访华背景下中美关系边际缓和，陆股通净流入92亿元，内资与外资形成共振；创业板指数在跌至去年4月新低后投资价值突显，新能源板块取代数字经济和中特估成为本周反弹的主力。”重阳投资合伙人寇志伟告诉记者。
保银投资分析，周四股市大涨主要有几点原因：一是重磅降息落地，6月以来，各大银行已经纷纷降低存款利率，为降低贷款利率预留空间；加上近期逆回购利率、MLF利率接连下调，货币政策实施逆周期调节的力度正在逐步加码。二是逆周期调节信号显著，这次降息幅度虽然不大，但是信号作用明显，开启了央行新一轮降息周期，预期未来数月央行还会继续降息，这也将进一步降低实体融资成本，改善市场预期，刺激投资和消费需求回升。三是中美关系有望破冰，外交部消息，美国国务卿布林肯将于6月18日至19日访华，有望给两国关系带来更多积极的互动。四是美联储加息按下“暂停键”，昨天晚上，美联储公布6月利率决议，宣布暂停加息，符合市场预期，这也是美联储在本轮加息周期中连续加息10次后，迎来的首次暂停加息；美联储步入加息周期的尾声，对市场流动性的影响在逐步减弱。
诺鼎资产认为，最近市场行情好转，主要原因还是在稳经济政策发出组合拳及中美协调恢复了市场信心，近期的调低存款利率、刺激消费、推动新能源消纳等政策显示了政府稳经济的决心，加上布林肯访华和美财长耶伦对缓和中美关系的表态，加上统计局表态二季度经济数据同比好转，投资人信心恢复，今日北上资金也重新大幅流入超90亿元。
鹤禧投资表示，主要是在连续下跌后，市场有轮动反弹需求；此前受到压制的新能源和CXO等也有所表现。但因为缺乏增量资金，尤其是中长线资金，市场无力启动全面行情，更多是连续下跌之后的反弹行情。
记者了解到，多家私募对下半年市场比较乐观。深圳聚沣资本总经理余爱斌表示，在国内政策传达积极信号的背景下，当前市场预期有所改善，对整个低迷行情有所修复。“我们对下半年行情偏乐观，因为总体流动性和政策方向比较乐观。美国的加息基本上进入尾声，国内整体资金利率比较低；且市场预期可能有刺激消费政策的出台，比如汽车、家电等可选消费。”
鹤禧投资称，站在当前位置，投资者基于中长期不确定性因素而对短期过度悲观定价，再结合沪深300股债收益差再次临近负两倍标准差、市场对经济复苏一致转悲观、权益基金追平历史最大连续负收益月数等来看，“我们对权益市场从6月开始是转向乐观的。”
沪上某百亿私募董事长说，“市场在跌了一段时间后，筹码有所出清，加上政策暖风频吹，其实我们对下半年市场总体还是偏乐观的，也在自下而上积极布局。”
私募积极加仓谋布局
看好AI科技也关注顺周期等
记者了解到，基于对下半年行情的看好，现在一些私募积极谋布局，将仓位加上去了。从投资配置上来看，主要看好人工智能、互联网、半导体等科技方向，也关注顺周期、医药、消费、新能源等反弹机会。
“我们认为，本轮市场调整的政策底已经出现，在企业盈利企稳回升前估值修复可能是市场反弹的主要特征，A股和港股中前期超跌的顺周期、新能源和互联网板块有望成为反弹的领涨板块。”寇志伟表示。
余爱斌称，目前仓位比较均衡，大概50%、60%左右，有一部分国企改革的仓位，还有医药、科技类的。国企改革是政策主题，做大做强国企央企，改善公司治理和经济效益，还有资本运作的预期。医药方面，主要找估值底部的、有新产品和新的研发的公司，比如创新药。还有人工智能方向有很大机会，但现在行业属于早期，很难判断未来的情况，倾向于整个板块的均衡布局，软件和硬件都会买一些。
诺鼎资产表示，随着连续低迷的新能源、消费、医药等行业的修复，在投资人对政策预期仍有期待的情况下，科技和顺周期行业都有赢利上修的预期，反弹行情有望适度延续。“我们增加了多头仓位，跟随宏观和行业轮动周期。采取相对均衡的投资布局，在新能源、非银金融、TMT、高端制造、医药、消费中都有布局，尽量在行业轮动中寻找机会。考虑到各行业所处周期不同，我们布局了各行业中不同竞争地位的公司，尽量挖掘创新力强的成长类公司。”
鹤禧投资坦言，近期的仓位，以港股、算力、半导体和困境反转类资产为主，其中港股主要是互联网、创新药。从投资机会方面，依旧认为“全球流动性拐点”和“人工智能产业迈入拐点”，是今年两大贝塔逻辑。对于AI所代表的第四次科技革命，市场分歧正在减小，取而代之的是哪些企业会最终从中受益；对于基于“流动性拐逻辑”布局的港股等，随着港股跌到2013年以来的负1.9倍标准差等，也不必再悲观。
前述百亿私募董事长告诉记者，目前八成多的仓位，主要是自下而上来选一些优质个股，“我们现在不太考虑宏观，因为宏观很难判断，但如果把周期稍微拉长一些，比如三年的周期，赔率好的东西是可以买的。我们主要是在一些细分领域寻找机会，各个行业都有，有些公司足够便宜了，安全边际最够了。还有AI方向我们也布局了算力。”
本文来源：中国基金报 
