是时候看一看油气股了

　　投资者还在AI里挖呀挖，但有人却停止“挖”。

　　这个周末，万众瞩目的OPEC和OPEC+会议，终于开了。会上，一群土豪大佬集体拍板，延续减产计划，一直到2024年底。老大哥沙特，还将在7月份额外每天削减100万桶，产量降至几年来的最低水平。俄罗斯不会进一步减产，而其他产油国承诺在2024年底之前维持现有的减产计划。

　　沙特能源部长甚至放话，“将采取一切必要措施稳定石油市场”。

　　意思等于宣布，如果油价还稳不住，我们就不“挖”了，到时看看你们哪里去买石油。

　　看来油价的低迷，真的让土豪们很是着急，出手稳定价格的企图，已经足够明显。

　　对于油气领域的投资者，这是个好消息，因为油价的底部，很可能已经出现。

　　01

　　都是经济

　　石油行业，是典型的顺周期行业，和全球宏观经济紧密相关。

　　经济好，那一切都好，既不愁卖，生意也会持续火爆；但一旦经济转入衰退，需求就铁定下滑，生意就很难有起色。

　　原油价格在疫情爆发时，一度非常悲观，甚至出现负油价，让众多在资本世界摸爬滚打的大佬们，都大呼“活久见”。

　　但是，其后全球强力的救经济政策，以及超大规模的放水，使得油价很快就走出泥潭，节节攀升。到2022年3月份，俄乌战争引发全球对于石油供应的恐慌，WTI油价更是直接冲上130美元，达到疫情之后的最高位。

　　不过，油价没多久就掉头向下。

　　原因也很简单，一方面是美联储在为疫情大放水造成的高通胀擦PG，启动了自1980年以来最强力的加息，原油属于典型的大宗商品，流动性紧缩对于价格的限制是很明显的，而另一方面，就是喊了许久的“狼”，真的来了，全球经济衰退，在战争、加息、高通胀的多重利空叠加下，正式开启了。

　　说白了，过去两年原油价格的飙涨，表面上看是经济火热，特别是欧美，但实际却是印钞造成的幻想，因为疫情造成的消费中断，最终在货币的强大力量之下死而复生。但这种简单粗暴的政策取向，最终会有一天要全部“还”回去，现在正好处在这么一个阶段。引领全球经济的两大力量，似乎都遇到了阻滞。

　　一个是国内，在疫情解封之后曾经令市场惊呼反转到来，但今年以来的经济数据并不及预期；另一面是欧美，通胀虽然有所回落，但整体上依然比较高，所以流动性紧缩还会继续，而高利率无疑会增加经济衰退的风险。

　　实际上，石油输出国组织早在几个月前就已经意识到这个问题，减产的事情也不是这个周末才说的，应该说市场已经有预期。

　　只是，经济数据不足以提振市场预期，油价始终在低位运转。

　　02

　　正处底部

　　不过，到了现在这个阶段，情况正在发生一些微妙的变化。

　　首先是资本市场，这里必须要提及一下美股市场，因为这段时间的走势，真的太强劲了。道琼斯基本从3月份、恒力石化、荣盛石化等基本面优质的能源企业。

　　而且油气ETF（159697）是全市场首只且唯一布局A股油气产业的ETF，涵盖油气勘探开采、油气设备与服务、油气运输、油气化工、油气贸易等全产业链环节，补全了油气产业投资一块重要版图，具备强大的稀缺属性。

　　04

　　结语

　　买在低迷时，卖在高光时，是投资不变的原则，这个原则，体现的是逆向思维，也是百试不爽的思维。

　　最好的机会，并不是经济很好，股价很疯狂的时候，而是在大家都意兴阑珊，市场低迷之时。

　　作为大国，不管是美国还是中国，经济体量、经济韧性都是摆在那里的，尽管会遭遇一些困难，最终都能够重新起来，有了这个基本判断，再去看看油价，持续的低迷，不仅不应该悲观，反而应该逆向思考一下，是不是已到布局时刻？

　　石油行业，属于成熟的行业，这种行业的好处在于，竞争格局稳定，公司的基本面也好，综合实力也好，都较为优质，唯一引发波动的因素，就是经济周期的潮汐运动。所以，要回答这个问题，大方向上只需要考虑两点，一个是全球宏观经济基本面，而另一个，就是流动性。

　　经济方面，已经处于底部或接近底部；流动性方面，美元紧缩临近结束，随时有可能因为经济情况而重启宽松。

　　对于油价而言，这两大因素都是接近利空出尽的阶段，有这样的安全边际在，油气公司的投资机会是明显的。

　　实际上，大投资家们早就已经关注油气股了。股神巴菲特，自去年2月以来持续买入西部石油公司，今年以来，被市场视为“聪明钱”的北向资金持续买入“三桶油”。

　　所以，是时候看一下油气股了。